东方财经直播室:下游需求开始转弱 铜价或进入需求预期主导阶段 | 黄金喊单直播间

东方财经直播室:下游需求开始转弱 铜价或进入需求预期主导阶段

admin 期货直播室 2018-11-01 193 次浏览 没有评论

东方财经直播室:周报摘要

1、综合情况来看,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧,中国精炼铜供应相对宽松,但当前冶炼产能仍然未能达到高峰,或难以弥补国外精炼产能的干扰;但是需求已经开始转弱,加上市场对未来经济展望不佳,铜价格或进入需求预期主导阶段,展望偏弱。

铜品种:行业要闻

1、赞比亚财政部长近日表示,赞比亚同意给予第一量子矿业公司更多时间来完成对该公司可能欠该非洲南部国家税款的责任的分析,此前该公司被征收79亿美元的税款。

2、圣地亚哥7月9日消息,智利央行周一公布的数据显示,智利6月录得贸易顺差4.83亿美元,因铜出口持续强劲。智利6月铜出口收入同比跳涨8.3%,至32.61亿美元,受部分矿产资源产量强劲提振。

3、Chuquicamata铜矿第三工会领袖罗兰多·米拉说,Codelco旗下的Chuquicamata第3号工会将离开铜业工人联合会,此前由27个工会组成的联邦贸易委员会拒绝了所有工会提出的罢工请求。米拉在电话中说,联邦贸易委员会的15名代表中有8人投票反对矿山的停工。大多数来自北方的代表则赞成罢工。

4、圣地亚哥7月19日消息,卢米纳铜业公司(Lumina Copper)旗下智利Caserones铜矿的工会周四称,与该公司的谈判破裂,将为潜在的罢工铺路。

5、孟买7月20日消息,Vedanta公司主席Anil Agarwal周五在ET Now电视频道上表示,如果旗下位于印度南部Tuticorin铜冶炼厂维持关闭一年时间,公司将会蒙受大约1亿美元的损失。 当问及如果政府下令永久关闭该工厂其公司的备用计划时,他你:“无论发生什么,我们都会接受。”不过,Agarwal表示,他对解决工厂关闭抱有希望。

6、Escondida铜矿工会在向其成员发出的内部消息中表示该矿的劳资谈判在目前的合同到期前一周内没有取得任何进展。工会表示,必和必拓拒绝了上周工会提出的要求,提高了该矿连续第二年罢工的潜在的可能性。工会表示,“不幸的是,在此前的多次谈话中,公司已经明确拒绝了工会提出的要求与建议,并没有做出让步的意愿”。

7、智利Escondida铜矿工人已经拒绝了资方给出的最终版薪资提议,并同意通过投票来决定是否举行罢工。【铜期货直播室】经过最近几日的几次会晤,必和必拓旗下Escondida铜矿工人得出的结论是公司的提议未满足工会要求,且创建了不利于劳工的条件。工会成员以已就合法罢工展开投票,投票于周六开始,将持续至下周中旬。

8、韦丹塔表示,“我们对铜厂的重启抱有希望,预计年均生产40万吨的阴极铜,与关停前的产能相符”。

9、智利国家铜业公司(Codelco)周三宣布斥资48.81亿美元将Chuquicamata露天铜矿改造为地下开采项目。Chuquicamata项目改造是智利国家铜业公司长达10年、斥资390亿美元的关键项目检修计划的一部分,因公司希望在矿石品位持续下滑的情况下,可能维持产量增长。

10、泰克资源有限公司(Teck Resources Ltd)周三报告称,监管层批准旗下智利北部Quebrada Blanca铜矿二期项目扩建,该项目耗资48亿美元,扩建工程将使得项目年均铜产量提升至30万吨。

11、印度尼西亚总统发布了新的税收法规,旨在明确矿业公司将现有合同转为特殊采矿许可证,此举有助于巩固与Freeport McMoran Inc。达成的39亿美元交易。此规定还将公司税率设定为25%,符合该国目前的税率。矿工还将向中央政府支付4%的净利润税,并向当地政府缴纳6%的税。这些税率以及其他义务(包括矿业版税和土地税)在许可期限内都不会改变。

12、印度国家绿色法庭允许韦丹塔有限公司(Vedanta Ltd。)恢复其位于南部泰米尔纳德邦(Tamil Nadu)的铜冶炼厂的行政工作。但目前由A.K。 Goel领导的一个由四名法官组成的陪审团依然维持了地方政府的命令,禁止该工厂的进行任何生产相关业务。

13、卢萨卡8月22日消息,赞比亚央行行长Denny Kalyalya周三表示,该国今年上半年铜产量较去年同期增加10.6%至402,222吨。因电力供应稳定且近几个月铜价相对较高,赞比亚矿业的铜产量增加。

14、伊朗工业、矿业和贸易部副部长迈赫迪卡尔巴桑(Mehdi Karbasian)表示,作为伊朗提高国内铝和铜产能计划的一部分,两家主要工厂将于本财年末(从3月21日开始)投产。 据IRIB通讯社9月3日报道,Karbasian表示,到年底,铝和铜两大主要工厂将正式投产。他补充说,南铝(Salco)冶炼厂的建设正在进行,第一阶段的年产量将达到30万吨。

15、智利铜业委员会周二称,智利今年1-7月铜产量为331万吨,同比增加10.8%。7月智利铜产量为48.17万吨,同比增加2.9%,主要受智利大规模私营矿场产量增加提振。

16、国际铜业研究组织(icsg)最新月报显示,2018年6月全球精炼铜市场供应短缺45,000吨,其中6月全球精炼铜产量约为195万吨,消费量约为200万吨,5月为短缺50,000吨,短缺量小幅缩窄。icsg表示,2018年1-6月全球精炼铜市场供应短缺51,000吨,去年同期为短缺148,000吨,短缺量明显缩窄。

17、卢萨卡10月16日消息,数家在赞比亚有勘探业务的矿业公司周二称,赞比亚政府计划上调矿业税,这会重创国内矿业勘探和生产。 赞比亚目前是非洲第二大铜生产国。赞比亚计划推出新的矿业税,主要是为了提升矿业的税收,以降低不断增加的债务。

18、雅加达10月17日消息,印尼国有的矿业公司Inalum的一位高层人士周三称,该公司正在寻求在今年12月敲定印尼自由港公司多数股权转让协议。该协议将令印尼国有的Inalum公司以38.5亿美元的代价,将其持有的股份从目前的9%提升至51.23%。如果该协议达成,则意味着自由港与印尼政府持续9年之久的Grasberg铜矿控制权争夺战结束。

19、全球最大的矿业公司必和必拓将全年铜产量预期下调约3%,原因是澳大利亚和智利的关键业务停产,进一步加大了全球市场供应的压力。同时,该公司还将截至6月份的全年目标产量下调至162万公吨至171万吨。

20、圣地亚哥11月8日消息,智利铜业委员会(Cochilco)周四公布的数据显示,智利2018年前九个月铜产量为425万吨,较去年同期增长7.3%。

1铜市简评:

铜市逻辑:

中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧,中国精炼铜供应相对宽松,但当前冶炼产能仍然未能达到高峰,或难以弥补国外精炼产能的干扰;但是需求已经开始转弱,加上市场对未来经济展望不佳,铜价格或进入需求预期主导阶段,展望偏弱。

走势分析:

当周走势:11月5日至11月9日,铜价格整体震荡下挫。

现货市场方面,当周现货市场整体先扬后抑,在中间商博取升水的支撑下,成交一度好转,但现货升水提升之后,下游需求无法提供足够的力量,现货升水走低;整体上,当周现货市场成交一般。

上期所库存上周下降5300吨,总量至14.2万吨附近,仓单也略微有所下降,主要是现货市场转为升水,仓单吸引力下降所致。

进口方面,上周,精炼铜现货进口整体维持较大亏损的幅度,但亏损幅度有所收窄。在长时间的进口亏损之后,洋山铜升水继续下移。

另外,周度铜精矿加工费维持平稳,现货铜精矿仍然供应宽松。

LME库存上周9325吨,集中在亚洲和美洲仓库,另外,LME亚洲仓库的注销仓单有所增加,同时,美洲仓库注销仓单继续下降,现货向亚洲周边集中的格局依然延续。另外,由于中国铜进口的持续亏损,LME现货升水有所回落。

废旧市场方面,上周废旧铜继续保持滞涨抗跌的格局。

下游方面,据SMM消息,十月份以来,下游消费明显走弱,各地成交活跃度降低,下游采购积极性一般,我们的加工材开工率环比整体也出现了下滑,其中电缆10月开工率环比下降2.6%。

综合情况来看,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧,中国精炼铜供应相对宽松,但当前冶炼产能仍然未能达到高峰,或难以弥补国外精炼产能的干扰;但是需求已经开始转弱,加上市场对未来经济展望不佳,铜价格或进入需求预期主导阶段,展望偏弱。

下游需求开始转弱 铜价或进入需求预期主导阶段

下游需求开始转弱 铜价或进入需求预期主导阶段

电解铜现货报价情况:

11月9日,据SMM,今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水80元/吨,平水铜成交价格49380元/吨~49440元/吨,升水铜成交价格49410元/吨~49470元/吨。

电解铜现货成交情况:

11月9日,据上海金属网,市场成交较少,下游的接货欲望并不高,低价货物相对成交较好。但总体价格处于高位,贸易商挺价。好铜早盘报70 临近中午略有下滑至60 左右,市场处于紧平衡状态。

废旧铜现货情况:

11月9日,光亮铜线报价天津44050元/吨,上海43950元/吨,广州43950元/吨。较上个交易日持平。

进口套利比值:

下游需求开始转弱 铜价或进入需求预期主导阶段

下游需求开始转弱 铜价或进入需求预期主导阶段

1。 据SMM调研数据显示,2月份铜杆企业开工率为47.67%,同比下降6.56个百分比,环比下降23.56个百分比。预计3月铜杆企业开工率为71.58%,同比增加2.23个百分比。下游跟踪:

2。 据SMM调研数据显示,3月份电线电缆企业开工率为87.61%,同比增加6.43个百分比,环比增加48.31个百分比。

3。 据SMM调研数据显示,3月份铜杆企业开工率为79.40%,同比增加10.05个百分比,环比增加31.73个百分比。预计4月铜杆企业开工率将继续增加至80.87%。

4。 据SMM调研数据显示,4月份电线电缆企业开工率为89.12%,同比增加0.81个百分比,环比增加1.51个百分比。预计5月份电线电缆企业开工率将继续增加至89.30%。

5。 据SMM调研数据显示,4月份铜杆企业开工率为83.71%,同比增加12.16个百分比,环比增加4.31个百分比。预计5月铜杆企业开工率为82.68%。

6。 据SMM调研数据显示,4月份铜管企业开工率为90.32%,同比下降1.07个百分比,环比增加2.97个百分比。预计5月铜管企业开工率为90.37%,环比略增0.05个百分比。

7。 据SMM调研数据显示,5月份电线电缆企业开工率为90.99%,同比增加0.82个百分比,环比增加1.87个百分比。预计6月份电线电缆企业开工率将回落至88.18%。

8。 据SMM调研数据显示,5月份铜杆企业开工率为80.42%,同比增加5.88个百分比,环比下降3.29个百分比。【铜期货最新行情】预计6月铜杆企业开工率为78.61%。

9。 据SMM调研数据显示,6月电线电缆企业开工率为83.44%,同比下降8.39个百分点,环比下降7.55个百分点。预计7月电线电缆企业开工率为82.02%,环比下降1.42个百分点,同比下降7.73个百分点。

10。 据SMM调研数据显示,6月份铜杆企业开工率为81.06%,环比增加0.64个百分点,同比增加8.1个百分点。预计7月铜杆企业开工率为80.87%,环比下降0.19个百分点。

11。 据SMM调研数据显示,7月份铜管企业开工率为89.49%,环比下降6.11个百分点,同比增加0.77个百分点。

12。 据SMM调研数据显示,8月份铜杆企业开工率为81.35%,环比略降0.02个百分点,同比大增9.74个百分点。预计9月铜杆企业开工率为78.20%,环比下降3.15个百分点,同比增加3.36个百分点。

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